5月 17, 2022

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ゴールドマン・サックスは、日本円に対する弱さを考慮して、米国の景気後退に対する「最良のヘッジ」と述べています

ゴールドマンサックスは日本人を信頼している これは、投資銀行が今後2年間で可能になると期待している米国の景気後退のリスクに対する優れたヘッジです。

カレン・ライヒコット・フィッシュマン率いるゴールドマン・アナリストは、火曜日に発表された調査ノートで、円は「非常に安い価格で」取引されており、過小評価されていると述べた。 ドル 20〜25%。

「言い換えれば、世界的な景気後退のリスクが高まっている現在、円はファラドによって歴史的に安いレベルとスクリーンで最も安い安全な避難所として取引されている」とフィッシュマンは書いた。

フィッシュマン氏は、米ドルやスイスフランなどの他の伝統的な安全な避難所の通貨と比較して、円は特に安いと述べた。

円は ドルに対してダイビング 日米の金利差が拡大したため、日本銀行が金融政策を変更せずに残したため、連邦準備制度は40のインフレに対して積極的にタイトなサイクルにあります。 -年間最大。

一方、日銀は、国債の10年国債利回りを0.25%に制限することを約束しましたが、10年国債は現在3%以上を占めており、2018年後半以来の最大の差です。

フィッシュマン氏は、円の価値は「大幅に上昇」したと述べ、銀行は今後24か月で米国の景気後退の可能性が35%になると予測している。 「主要なリスクシナリオのFXヘッジに関する最近の研究は、円高が「リスクダウン、米国レートダウン」に対する最も効果的なヘッジであり、景気後退価格と一致する市場環境に衝撃を与えることを示しています。」

しかし、フィッシュマン氏は、特にロシアのウクライナに対する対外制裁戦争の結果としてエネルギーなどの商品の価格が高騰したため、ドル円介入の上昇が見込まれると指摘した。 同氏は、「短期的には、最も不安定な世界市場の中で、円は国債利回りと商品価格の変化の影響を受けるだろう」と述べた。

日本がドル建てのエネルギー輸入に依存し、円安が急増していることから、中央銀行は通貨を支持し、インフレのさらなる上昇を回避する可能性が高い。

同氏は、「安値、介入のわずかなリスク、そして最も重要なこととして、ドル円安への道を開くための景気後退の矛盾の高まりの組み合わせ」と述べ、ドルに対する円高の可能性について言及した。 。

「安値、介入リスク、そして最も重要なのは景気後退の高まり」は、ドル円安、つまりドルを売り、円を買う可能性が高くなることを意味します。

フィッシュマン氏は、「安値の評価と景気後退の間の不一致の拡大は、来年の円の建設的な見通しを主張している」と述べた。

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