技術的な敗北はまだ終わっていない。
これは、投資家が大手ハイテク株を手放し、これまで人気のなかった市場分野を選択する中、トップのストラテジストが警告したものだ。 テクノロジーセクターが1日としては2022年10月以来最大の下落となったため、ナスダック100は2.7％下落して週を終え、3週連続の下落となった。
理由：FRBの利下げへの賭け、テスラ（TSLA）の収益低迷、アルファベット（GOOG、GOOGL）の人工知能への支出増加への懸念。
ヴァーデンス・キャピタル・アドバイザーズの最高投資責任者、ミーガン・ホーンマン氏は「収益の観点からも金利の観点からも、バリュエーションは完全に織り込まれており、最終的には何らかの評価修正が見られるだろう」と語った。
ホーンマン氏はAIビジネスが「壁にぶつかっている」と警告し、大手テクノロジー企業の撤退は「評価の修正」の始まりにすぎないと付け加えた。
現在進行中の大きな変化により、小型株が投資家の購入リストのトップに浮上している。 ラッセル 2000 (RUT) は 3 週連続で週間上昇を記録し、2022 年以来最高の 3 週間となった。ビスポークがまとめたデータによると、過去 12 営業日におけるラッセル 2000 とナスダック 100 (NDX) のパフォーマンスの差は次のとおりです。小型株の場合、これは 2 つの指数の歴史の中で 2 番目に極端なスプレッドです。
「マグニフィセント 7 の場合のように高い倍率を使用 [stocks]コモンウェルス・ファイナンシャル・ネットワークのブラッド・マクミラン氏は、「彼らは利益の成長を続けている。利益の成長が見られない場合、それはバリュエーションに疑問が生じることを意味する」と説明した。
マクミラン氏は「将来的にはさらに圧力がかかる恐れがある」と述べた。
ゴールドマン・サックスによれば、人工知能への支出増加と相まって利益成長が鈍化するリスクは、大手テクノロジー企業が将来の収益見通しを引き上げない限り、「壮大な勢いの逆転」が続くことを示している可能性があるという。
ゴールドマン・サックスのデビッド・コスティン氏は顧客向けメモの中で、投資家は期限内に収益が実証されていないAIへの「過剰投資」の可能性を懸念し始めていると書き、アマゾン（AMZN）、メタ（META）、マイクロソフト（MSFT）が次のように述べている。アルファベットが支出の大部分を牽引している。
「大手企業による2024年と2025年の設備投資と研究開発支出のコンセンサス予測は、年初の予想に比べて650億ドル増加しました。しかし、アナリストは2025年と2026年の売上高予測をわずか360億ドル引き上げました。その差はわずか360億ドルです。」約300億ドルだ」とコスティンは書いた。
同氏はさらに、「これらの企業は過去6か月間でAIイニシアチブへの計画支出を大幅に増やしてきたが、その回復がいつ起こるかは不明だ。2027年、2028年、2029年になるか、それともまったく戻らない可能性もある」と付け加えた。
当社の市場特派員ジョシュ・シェーファーが指摘したように、Yahoo Finance のチャートブックにある両方のチャートは、今後さらに売りが増えることを示しています。 トラスト社のキース・ラーナー氏の分析によると、S&P500指数は上半期に10％以上上昇した後、下半期には平均約9％の調整が見られている。
一方、BMOキャピタル・マーケッツの最高投資責任者ブライアン・ベルスキー氏が過去の業績を調査したところ、2022年10月に始まった循環的な強気相場の2年目に株価は通常平均9.4％下落したことが判明した。
「市場は非常に泡立っており、誰もが大型ハイテク株に注目し、市場を追いかけています」とベルスキー氏は私に語った。 」
今週のメタ社、アマゾン社、アップル社、マイクロソフト社の決算が重要な指標となると言っても過言ではない。 アルファベットやテスラで見られたような失望は、テクノロジー市場のさらなる荒廃につながる可能性がある。
シーナ・スミス 彼は Yahoo Finance のキャスターです。 Twitter でスミスをフォローする @synnansmith取引、合併、アクティビストの立場などについてアドバイスはありますか? seanasmith@yahooinc.com にメールで送信します。
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一番下に 開口部のビュー このエピソードでは、モルガン・スタンレーの最高投資責任者であるマイク・ウィルソンが、今後の市場の 10% 調整についての主張を紹介します。
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