6月 27, 2022

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住宅市場(および株式)に穴を開ける住宅ローン金利の4%は「マジックナンバー」ですか?

住宅市場(および株式)に穴を開ける住宅ローン金利の4%は「マジックナンバー」ですか?

2018年のマジックナンバーは約4.8%でした。 2006年には約6%でした。 しかし、今日の住宅価格では? ここに兆候があります。

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住宅ローンによると、ローン残高が一致する30年固定金利住宅ローンの平均週金利は2月18日までの週で4.06%に上昇し、2週連続で4%を上回り、2019年7月以来の最高値となった。 今日の銀行協会。 FHAが支援する30年固定金利住宅ローンの平均金利は4.09%に上昇しました。

では、この非常に肥大化した住宅市場が高い住宅ローン金利の圧力を感じ始める魔法の数はどこにあるのでしょうか。

しかし、CPIインフレ率が7.5%に跳ね上がり、現在は上昇しているにもかかわらず、住宅ローンの利率は依然として途方もなく低いです。 まだ 連邦準備制度による継続的な金利抑制と量的緩和に支えられて- これまでで最も無謀な連邦政府

2018年の「マジックナンバー」

2018年の秋、住宅ローンの利率は5%に向かっており、住宅市場は崩壊し始め、株式は下落しました。 当時のマジックナンバーは4.8%前後のようで、住宅ローンの利率が9月より高くなると、すべてがバラバラになり始めました。

S&P 500が2018年12月24日までに約20%下落した後、住宅市場が弱体化したため、FRBのパウエル議長はトランプの毎日のハンマーに屈し、今や悪名高いターンを行いました。

しかし、2019年初頭の当時、インフレは 以下 「コアPCE」ヤードスティックで測定したFRBの目標は1.6%であり、パウエルにイチジクの葉を与えました。

現在、インフレ率は40年間で最悪であり、急上昇しています。 膨らんだ「基本的な個人消費支出」は 2.5倍 連邦準備制度の目標。 毎日パウエルを打ち負かしているのはインフレです。彼は、彼がより高いレベルにエスカレートすることを誰もがすでに知っていたときに、彼が解き放ったこのモンスターを「一時的に」彼と呼んで自分を馬鹿にしました。

では、住宅市場が圧力を感じ始めた後の今回の魔法の数字はどこにあるのでしょうか。

住宅ローンの住宅購入要求は、住宅ローン金利の上昇と一致して3週間連続で急激に減少し、2月18日までの週に、2021年8月の短期間に最低水準に達し、その後、閉鎖期間中に底を入力してください。 2019年の範囲から。MBA住宅ローンアプリケーションインデックスは、2021年1月のパンデミック高値から28%下落しました(Investing.comによるデータ):

「マジックナンバー」2006

チャートには表示されていません:住宅バブル1のピークに戻ると、2005年1月にMBAの住宅ローン指数は崩壊する前に500に達しました。これは今日の2倍です。

当時、FRBは利上げサイクルの真っ只中にあり、フェデラルファンド金利を2004年6月の1.0%から2006年7月までに5.25%に引き上げ、30年物の平均固定住宅ローン金利を6.4%に押し上げました。当時、住宅市場は非常にゆっくりと崩壊し始めました。

ナスダック指数は2007年の夏に低下傾向にあり、2008年9月のリーマンの墜落により、すべてが世界的に爆発しました。

住宅価格がすでに高い場合、高い住宅ローン金利は住宅市場では非常に困難です。 そして、より高い金利は一般的に株式に厳しいです。

では、当時のマジックナンバーはどこにあったのでしょうか。 バブル1の住宅価格での30年固定金利住宅ローンの6.4%は、魔法の数を上回っていたようです。

住宅ローンの申し込みは減少します

住宅ローンの利率の上昇は、家族が住宅ローンの借り換えを拘束していることを意味します。 これは、住宅価格の歴史的な爆発にもかかわらず、現金を引き出す参照で抽出できる多くの不動産エクイティをもたらすにもかかわらず起こっています。

MBA住宅ローン借り換えアプリケーション指数は、2019年6月以来の最低値に低下し、エピデミックの高値から74%オフになっています。住宅ローンの利率は上昇し始めたばかりであり、CPIインフレが急上昇していることを考えると、依然として途方もなく低いです。7.5%まで(Investingによるデータ)。 com):

今の魔法の数。

高い住宅ローン金利と価格の上昇に直面している初めての住宅購入者は、投資家と現金購入者が市場に積み重なっているため、連邦準備制度によってこの途方もなく肥大化した市場からすでに撤退しています。

全米不動産業者協会によると、1月の初回購入者は、住宅購入総額のわずか27%に減少し、12月の30%から減少し、2021年全体の34%から減少しました。

将来的には、「金利が低かったときに住宅ローンの資格をほとんど得られなかった一部の中所得のバイヤーは、今では住宅ローンを買う余裕がないだろう」とNARは述べた。

住宅価格が上昇するたびに、そして住宅ローンの金利が上昇するたびに、潜在的な購入者のより多くの層がテーブルから一掃されます。 最初は誰も気づかなかったが、その後層が積み重なっていき、ある時点で、初めての購入者のような普通の購入者は弱まり始めた。 これが私たちが今見ているものです。

最初は、現金の買い手と投資家が違いを補うことができるかもしれません。 これが「住宅バブル1」の時期に起こったことであり、投資家が一度に多くの不動産から離れたときに住宅ローン危機の中心となった投資家によって部分的に推進されました。

NARによると、個人投資家、つまり別荘の購入者が市場に参入し、1月の住宅購入の22%を占め、12月の17%から、昨年1月の15%に増加しました。

NARのレポートによると、すべての現金購入は1月の住宅購入の27%に跳ね上がり、12月の23%から2021年1月の19%に上昇しました。

しかし、1月の住宅ローン金利は依然として3.5%から3.7%の範囲であり、4%のラインをはるかに下回っています。 確かに、初めての買い手の目に見える層は、FRBの無謀な金融政策によって人為的に膨らんだ市場から撤退し始めています。

したがって、現在の平均30年固定金利住宅ローンの魔法の数は4%の少し北にあるように見えます。これは、初めての購入者のような潜在的な購入者の層が市場から消えるレベルです。 これはすでに起こっています。

今のところ、前回同様、熱心な投資家が差をつけていますが、15年前の災害から何かを学べば、住宅価格の上昇に直面して金利が上昇すると、その投資家の熱意はこれらの途方もなく膨らんだ市場でも衰えます。の場合です アメリカで最も豪華な住宅バブル:

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