マイケル・ミルケンは、最近の危機は銀行が数十年前に犯したのと同じ過ちであると言います

2022 年 5 月 2 日、カリフォルニア州ビバリーヒルズで開催されたミルケン インスティテュートのグローバル カンファレンスで講演するミルケン インスティテュートの社長、マイケル ミルケン。 (Photo by Patrick T Fallon/AFP) (Photo by Patrick T Fallon/AFP via Getty Images)

パトリック・T・ファロン | Afp | ゲッティイメージズ

著名な投資家マイケル・ミルケン氏は火曜日、現在の銀行危機は、歴史上何度も悲惨に起こってきた典型的な資産と負債のミスマッチに起因すると述べた。

ミルケン氏は CNBC の番組「Last Call」で、「短期で借りて長期で貸す必要はありませんでした… ファイナンス 101」と述べました。 「オーバーナイトの借り入れと長期の貸し出しというこの教訓から、どれくらいの頻度で、何十年にわたって学ぶことができるでしょうか? それが 70 年代であろうと、80 年代であろうと、90 年代であろうと」

「ここでも、銀行には十分な信用、十分な自己資本があり、信用損失を吸収するのに十分な能力があります。しかし、彼らがしたことは、人為的に低い金利でオーバーナイト間で借り入れ、購入することで、2 倍、3 倍、4 倍に増やしたことです。ジャンク債の作成者による金融市場に関するまれな解説で、ミルケンは述べた。

今週初め、First Republic は 3 月以来 3 番目の米国の銀行破綻となり、2008 年の金融危機以来最大の銀行破綻となった.銀行は、一連の金利上昇の後、長期資産の市場価値が急落したため、預金逃避に苦しんだ.損失が懸念される 貸借対照表では未実現。

ミルケン研究所の創設者は、危機の余波で銀行システムが保有するローンの割合が減少すると考えています。

ミルケン氏は、「彼らが…長期的なコミットメントを持つ年金基金の手に渡れば、私たちはより強くなるだろう」と語った. 「人々は信用リスクなどに注目しますが、最大のリスクの 1 つは金利リスクです。」

これらの銀行の破綻を受けて、投資家は同様の特徴を持つ他の貸し手に罰を与えました。 無保険預金の割合が最も高く、貸借対照表に潜在的に危険な債券の損失がある企業は、最も精査されました。

案の定、この 76 歳の投資家は、米国の大手銀行が金利の急速な上昇の中で実際に保守的なリスク管理を示していることを認めました。

「この国に流動性があまりないというわけではない…私たちの大手銀行は…責任と資産管理に非常に注意を払ってきたということも心に留めておく必要がある」とミルケン氏は語った。

ミルケンは 1980 年代のジャンク債の王様であり、レバレッジド バイアウトのパイオニアでした。 1990年に証券詐欺と税法違反の罪を認め、2020年にドナルド・トランプ大統領から恩赦を受けた。