不況は来ていますか？ 経済が崩壊し始めている兆候

ウォール街はますます確信するようになっています 連邦準備金 経済を引きずります 不況 インフレとの戦い。

バンクオブアメリカ、ドイツ銀行、ウェルズファーゴ、ゴールドマンサックスは、米国の中央銀行が消費者の需要を落ち着かせ、インフレをもたらすために積極的に金融政策を引き締めようとしているため、今後2年以内のデフレの可能性を予測する最も著名な企業の1つです。 2％の目標にフォールバックします。

景気後退を予測するのは難しいですが、銀行が正しいかもしれないという兆候が高まっています。

経済が分裂し始めている兆候のいくつかを詳しく見てみましょう。

GDPは第1四半期に予想外に縮小しました

米国の経済成長はすでに鈍化しています。

労働統計局は今月初めに、国内総生産が今年の第1四半期に予想外に縮小し、コロナウイルスによる景気後退の危機に瀕した2020年春以来の最悪のパフォーマンスを記録したと報告しました。

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政府が初めてデータを読んだところによると、国内総生産は1月から3月までの3か月間で年間1.4％縮小した。 これは、Refinitivエコノミストによる1.1％の成長予測をはるかに下回り、暗い雲が迫っていると彼らは指摘しました。

CIAの最高投資責任者であるクリス・ザッカレッリは、次のように述べています。 「これは最初のリリースであり、2つの改訂があるため、GDPは来月より高く改訂される可能性がありますが、これは警告の兆候です。」

トレーダーは、2022年5月18日にニューヨーク市でニューヨーク証券取引所（NYSE）のフロアで働いています。 （スペンサープラット/ゲッティイメージズ/ゲッティイメージズ）

景気後退は、技術的には2四半期連続のマイナスの経済成長によって定義され、高い失業率、低いまたはマイナスのGDP成長、低所得、および小売売上高の低下を特徴としています。

市場の低迷

高インフレ、金利上昇、景気後退の脅威が投資家の不安を引き起こしたため、今月の市場は大幅な売り切りで一掃されました。

ベンチマークS＆P 500は、今年公式に20％以上下落しています。 クマ市場への参入 金曜日は2020年3月以来初めて登場し、COVID-19パンデミックが発生しました。 一方、ナスダック総合指数はベア市場の深みに参入し、ダウ工業株30種平均も9週間連続で下落しました。

FRBの引き締め

The 連邦準備金 それが本格的なインフレに移行するとき、それは最もまれな経済的利益を期待します：国が不況に陥るほどそれを押しつぶすことなく、価格が上昇するのを止めるのに十分な冷静な消費者需要。

FRBの政策立案者は、ソフトランディングとして知られるとらえどころのないスイートスポットを見つけることを期待していますが、歴史は、米国の中央銀行が政策の引き締めと経済成長の維持の間の成功の糸にしばしば苦労していることを示しています。

元連邦準備理事会副議長兼プリンストンエコノミストのアラン・ブラインダーによる最近の調査 指定 1965年以来11回の締め付けサイクル、続いて8回の締め付けサイクル。 ただし、これは深刻な景気後退が保証されることを意味するものではありません。GDPの低下が1％未満である非常に軽度の景気後退、または景気後退がまったくなかった5つのケースがあります。

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連邦準備制度理事会は今月初めにベンチマークのフェデラルファンド金利を0.5ポイント引き上げ、ジェロームパウエル議長は、来たる6月と7月の会合で同じ規模の2つの引き上げが予定されていると約束しました。 彼は、FRBが暴走するインフレに追いつき、それを2％の目標に戻すために競争しているときに、これらの感情を繰り返し、FRBが金利を下げるために必要なだけ高い金利を引き上げることを約束しました。

この2020年1月29日のファイル写真では、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長がワシントンでの記者会見中に一時停止しています。 （AP Photo / Manuel Balce Ceneta、ファイル/ APニュースルーム）

「私たちが見る必要があるのは、インフレが明確で説得力のある方法で下がっていることです。それがわかるまで押し続けます」と彼は火曜日のウォールストリートジャーナルのライブイベントで語った。 「広く理解されている中立レベルを超えることを伴う場合、私たちはそうすることを躊躇しません。」

金利が高くなると、消費者ローンや企業ローンの金利が高くなる傾向があり、雇用主に支出の削減を余儀なくさせることで経済を減速させます。

RSMのチーフエコノミスト、ジョー・ブルソラス氏は、中央銀行がソフトランディングを達成できるかどうかを疑問視したと述べた。

経済インフレ

綿密に監視された4月のCPIは、高インフレがピークに達し、価格が緩和し始めていることを示しているはずでした。

代わりに、価格は実際には4月に予想以上に上昇し、インフレはしばらくの間高水準で続くことを示しています。労働省は、ヘッドラインのインフレ率が実際には1か月ぶりに穏やかであると報告しましたが、測定値は依然として上昇しました。金額8.3。 ％、40年ぶりの高値に近づく非常に速いペース。

果物は、2022年5月12日にニューヨーク市の店内に展示されています。 （スペンサープラット/ゲッティイメージズ/ゲッティイメージズ）

一方、食料とエネルギーを除いた価格を測定する別の測定値（より不安定な測定値）は0.6％急上昇し、すべての推定値を上回りました。

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プリンシパルグローバルインベスターズのチーフストラテジスト、シーマシャーは、次のように述べています。 「焦点はまもなくインフレがピークに達した場所から高原に移り始め、連邦準備制度にとって不快な高水準に達するのではないかと懸念している」と語った。