中国は、経済が崩壊しているときに、ロシアをどの程度支援できるのでしょうか。

制裁、資産凍結、国際企業の撤退は ロシア経済に打撃を与える に応答する ウラジーミル・プーチン大統領ウクライナへの軍事攻撃により、モスクワは潜在的な支援の源として信頼できる唯一の同盟国である中国を残しました。

ロシアのアントン・シルアノフ財務相は、「中国とのパートナーシップにより、西側市場が閉鎖されている環境で達成した協力を維持し、維持するだけでなく、向上させることができると信じている」と述べた。

これに対し、米国の国家安全保障問題担当補佐官のジェイク・サリバン氏は、「大規模な制裁、回避努力、またはそれらを阻止するためのロシアの支援には確かに結果が生じるだろう」と北京に警告したと述べた。 米国と中国の外交官は月曜日に7時間の会談でこの問題について話し合った。

シルアノフは、ロシアの中央銀行準備金のほぼ半分の米国主導の資産凍結を指摘しました。これは、2014年にウクライナのクリミア半島が併合された後の西側の制裁の初期の波以来蓄積された6400億ドルの金と外貨のうち3000億ドルです。

残りの埋蔵量は金と人民元であり、事実上、中国を上向きのスパイラルをサポートするための主要な潜在的な外国為替源にしています。 ルーブル 壊滅的な資本流入の中で。

これまでの制裁に関する北京の最も率直なコメントのいくつかでは、 中国の王毅外相は月曜日に言った 欧州のカウンターパートとの会談で、彼は「中国は危機の当事者ではなく、制裁が中国に影響を与えることを望んでいない」と述べた。 「中国はその正当な権利と利益を保護する権利を持っている」と彼は付け加えた。

ドバイの中国領事館、アブダビ大使館、南アフリカ大使館のスポークスパーソンは、CNBCから連絡を受けたとき、すぐにコメントを得ることができませんでした。

中国はロシアの経済的苦痛をどの程度緩和するのに役立つでしょうか。 理論的には。

中国がロシアとの完全な物々交換ラインを開くことを決定した場合、モスクワが最近の制裁措置で遮断した技術部品や半導体などの重要な輸入品を含め、購入する必要のあるものすべての支払いとしてルーブルを受け入れると、中国は本質的にそれを阻止する可能性があります。 西側はロシア経済で最も多くの穴を解き放ちました。

しかし、それが完全に北京の利益になるかどうか、そしてそれがどれほど逆効果であるかは別の問題です。

CNBCの外交政策研究所の中央アジアフェローであるマクシミリアン・ヘス氏はCNBCに、「中国がロシアをどれだけ助けることができるかという点で、ロシアを大いに助けることができる」と語った。 「しかし、彼らは彼ら自身に重大な二次的制裁を課す危険を冒し、米国と西側との主要な貿易戦争と制裁を更新する可能性がある。」

過去数週間の中国市場の不確実性を考慮する「これはそれを行うのに最適な時期ではないかもしれない」とヘスは言った、スパイラルインフレと国内での新しいCOVID-19の発生の中で。

侵略の前に、北京とモスクワは、米国の影響力に対抗することを目的としていると彼らが言った「国境のない」戦略的パートナーシップを発表した。 中国の立場は、紛争などで米国とNATOの東方拡大を最終的に非難することでした。 3月7日、王毅外相はロシアを自国の「最も重要な戦略的パートナー」と表現した。

「国際情勢がいかに危険であっても、私たちは戦略的焦点を維持し、新時代における包括的な中露パートナーシップの発展を促進する」と王氏は北京から述べた。

そして、中国政府はウクライナでの紛争について「懸念」を表明しましたが、そうしました 私はそれをロシアの侵略または非難と呼ぶことを拒否しましたこれは、モスクワの州の報道機関での戦争の物語を促した。

「中国とプーチンは、より緊密に協力することに明確な関心を持っています」と、ベレンベルク銀行のチーフエコノミストであるホルガーシュミーディングは3月初旬のリサーチノートに書いています。

「中国は西側に問題を起こして喜んでおり、ロシアを徐々に従順なジュニアパートナーに変えても構わないと思う」と語った。 また、イランと同様に、石油、ガス、その他のロシアの商品を割引価格で購入するという立場を利用することもできます。

中国のリーダーシップとモスクワを支援するためのそのステップは、ロシア経済の将来においてどの程度主要な役割を果たすか。 中国は欧州連合に次ぐロシア最大の輸出市場です。 中国とロシアの間の貿易は 高得点 中国の税関によると、2021年には1,469億ドルで、前年比35.9％増加しました。 2021年のロシアの中国への輸出額は793億ドルで、そのうち石油とガスが56％を占めています。 中国のロシアからの輸入は昨年、輸出を100億ドル以上上回った。

「ロシアは、原材料輸出のより大きな代替市場として、また西側の制裁を回避するためのチャネルとして、中国を長期的に利用することができる」とシュミーディング氏は述べた。

「しかし、歴史に対する認識が大きく異なる両国にとって、それはプーチンに耐えられないかもしれない不安定で脆弱な同盟かもしれない。」

米国とそのヨーロッパおよびアジアのパートナーで構成されるG7経済の強力な連立は、モスクワを支援するあらゆる組織に厳しい二次的制裁を課す可能性があります。 しかし、ここでの問題は、中国の経済が世界で2番目に大きく、グローバルなサプライチェーンの重要な部分であるということです。 それはロシアよりもはるかに世界市場に影響を及ぼします。 中国に制裁を課す動きは、はるかに大きな世界的影響を意味し、西側にとっても潜在的に経済的苦痛を意味します。

北京は、ロシアが人民元の準備金にアクセスして取引することを引き続き許可できますか？ 合計約900億ドル、またはロシアの外貨準備の約14％？ うん。 しかし、北京がロシア中央銀行に人民元建ての資産をドルまたはユーロで売却することを許可した場合はどうなるでしょうか。 これにより、彼女はペナルティにさらされる可能性があります。

中国は、まだ認可されていないロシアの銀行を通じて、ルーブルや人民元でロシア企業と取引することができます。 しかし、自国通貨での二国間貿易を増やすための長年の努力にもかかわらず、 その貿易の大部分-ロシアの輸出の88％を含む -まだ請求中です ドル また ユーロ。

それだけでなく、中国は基本的に、ロシア経済の急速な悪化による信用リスクと罰則を負わせることで、落ち込みを捉えることができます。

「中国は痛みの大部分を和らげることができる」とヘス氏は語った。 「しかし、彼らがこれらの物々交換ラインとすべてを示すならば、彼らはロシア経済が数十年で最も弱い状態にあったときに、ロシア経済に関連するすべての義務とリスクをバランスシートに取り入れます。」

「これはおそらく最も経済的に賢明な動きではない」とヘス氏は語った。 「しかし、政治は異なる決定です。」