日本銀行は安定した手を保っている

今日のマーケットムーバー

今日の焦点は、12 月の PPI、小売売上高、鉱工業生産を受け取る米国からのハード データです。 小売売上高は、12 月の最初のハード データであり、ISM サービスによって解釈された急激な減速が実際に発生したかどうかの感覚を与えるため、最も重要な数値です。

今日の 12 月の英国のインフレ率は、2 月初旬のイングランド銀行の金利決定よりも重要な情報となるでしょう。 ヘッドライン ニュースが以前の 10.7% から 10.5% を印刷することで、価格圧力がさらに緩和されることが期待されます。 また、コアインフレ率は引き続き低下すると予想されます。

ユーロ圏では、フラッシュ プリントよりも詳細な 12 月の最終的な HICP データを取得します。 中央銀行で カレンダー、ECBのVilleroyとFRBのBosticとHarkerが話す予定です。 中央銀行はベージュの本も発行する予定です。

60 秒の概要

日本銀行： 日銀は夜通しの会議で金融政策を変更しないことを決定した。 市場は 10 年物利回りが上昇する可能性があると推測しており、それが反発を引き起こしました。 米ドル/円 131以上。 2023 年第 2 四半期には、政策金利が 0% になり、イールドカーブ コントロールの目標が再び引き上げられると確信しています。

ECB: 成長とインフレの改善に照らして 概要、ECB の情報筋は昨日、政策立案者はラガルド大統領が 12 月に示したよりも遅いペースの利上げを検討し始めていると述べた。 当局者によると、彼が 2 月に示唆した 50bp の利上げは可能性が高いが、3 月の次の会合での 25bp のより小さな利上げの見通しが支持を得ている。 このニュースは欧州の債券に追加され、ECB の最高金利の価格設定が 3.5% から 3.3% に低下し、EUR/USD は 1.08 を下回りました。

ヨーロッパ経済: 昨日、ドイツの ZEW 予想が 1 月に予想以上に反発し、ロシアのウクライナ侵攻以来初めてプラスに転じた後、ユーロの信頼感はさらに押し上げられた。 ドイツ経済は、穏やかな天候から大量の受注残、産業界の供給ボトルネックの緩和まで、さまざまな追い風のおかげで、懸念されていたよりも順調に進んでいます。 ZEWはすぐにリードに戻ることを示しています 指標 第 1 四半期まで続く可能性があり、欧州の景気後退は実際には以前の予想よりも穏やかで短い可能性があることを示唆しています。 現在の経済状況の評価は依然として低い水準にあり、2023 年のドイツ経済は困難な時期に直面すると考えられます。 金利の上昇はすでに建設市場や住宅市場の活動を冷やし始めており、労働市場には下振れリスクがあります。 見通しに対する上振れリスクには、インフラストラクチャ、デジタル化、環境への移行への投資の増加、および中国の需要によるプラスの波及効果が含まれます。 しかし、ドイツの成長モデルは調整段階にあり、エネルギー危機が真に解決されるまで、ドイツがユーロ圏の経済大国に戻ることはまずありません。FI: ECB は 2 月に金利を 50bp 引き上げ、その後 3 月に 25bp 引き下げて最終金利を 3.25% とするという ECB 当局者のコメントを受けて、昨日、欧州の債券利回りと金利は午後に大幅に下落しました。 当局者は、コメントは「匿名」であり、市場は通常、この種の報告を無視すると述べた。 しかし、これはどうやら ECB の情報源からのもので、悪いコメントだったため、市場は通常よりも多くの反応を示しました。

今朝、日本銀行は金融政策を変更せず、10 年国債は 10bp 上昇した。

FX: 昨日の ECB 筋の話に続き、広範な EUR の弱含みは、25bp の利上げが 2 月の会合を超える道であることを示している。 ユーロ/米ドル ほぼすべての大きな数字がこの話に当てはまりますが、特にスカンジナビアに対して、EUR の弱さも見られます。 USD/JPY は、金融政策を変更しないという日本銀行の決定を背景に、130 を超えて反発しました。

借金： クレジット市場では依然として重要な新規発行活動が見られ、注目を集めています。 スプレッドは、iTraxx Xover 4bp で 411bp にわずかな変化しか見られませんでした。 メインは幅1bpで79bp。