株価は新たな強気市場にあるのか？ 場合によります。

投資家、CEO、政府関係者の関心が高く、月曜日のスタンダード＆プアーズ500指数は2022年の安値を20パーセント上回って終了間近となったが、ウォール街の一部ではこの上昇を強気相場の始まりと新たな段階の始まりと見なしている。 豊かな投資のこと。

指数は月曜日に基準値付近で変動し、何度か基準値を上回ったが、0.2％下落してその日を終えた。

しかし、インフレ急騰、金利上昇、迫りくる景気後退への懸念により、同指数は2022年初頭のピークから着実に下落しているため、この動きは株式市場の力強い回復を浮き彫りにしている。同指数の最高値（同年6月）からの20％以上の下落と定義し、10月に最低水準に達するまで下落し続けた。

「ブル」と「ベア」という用語は、上場企業の見通しに対する投資家の興奮や恐れを略したものです。 しかし、弱気相場の始まりをどう定義するかについては投資家の間で合意が得られる傾向がある一方で、特に株価の初期下落に対する懸念がまだ残っている場合には、強気市場の始まりをどう定義するかについてはあまり合意が得られていない。

経験則の 1 つは、指標が弱気相場の底から上昇した後に新たな高値を設定したときに、新たな強気相場が確認されるということです。 この尺度で見ると、S&P 500 は依然として 10% 以上不足しています。

しかし一部の投資家は、S&P 500のような広範な指数の20％以上の上昇をマイルストーンとみなすのが簡単だと言う。 取引日の終わりに測定されたもの。 指数を管理するS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、15兆ドルを超える投資資産がS&P500指数に測定または指数化されている。

ソシエテ・ジェネラルの米州株式共同責任者、ジェームズ・マセリオ氏は「われわれはひどい状況にあるわけではない」と述べた。 確かに景気後退リスクはあるが、それらのリスクが数カ月から来年にかけてどのように現実化するかを見ていく必要がある。 したがって、厳密に言えば、これは強気市場です。

ただし、数学的には、安値からの 20 パーセントの上昇は、高値からの 20 パーセントの下落よりも重要ではありません。 投資家心理、経済成長、市場の方向性など、より広範な視点を含む評価を好む投資家もいます。

ブレークリー・ファイナンシャル・グループの最高投資責任者、ピーター・ブックバー氏は「株価が１０ドルから５ドルに上昇し、その後６ドルに上昇した場合は、新たな強気相場には入っていない」と述べた。 「強気市場か弱気市場かを見極めるには、それが何であれ、市場を広い視野で見る必要があります。」

最近のS&P 500指数の上昇は、人工知能、特に人工知能の実行に必要なハードウェアの開発と生産の中心にいる企業にとって、利益を生み出す可能性に対する熱意に動かされて、少数のテクノロジー株を牽引している。 チップメーカーである Nvidia は、人工知能技術に半導体が使用されているため、人工知能に対するこの新たな熱意を象徴する存在となっています。 同社は今年約170％上昇しており、その利益により評価額は1兆ドルに近づいた。

金曜の市場データによると、Ｓ＆Ｐ５００種構成銘柄の平均個別株の今年の上昇率は１１％以上に対し、３％未満だった。 インデックス全体のパーセント。 指数上昇の約90％は、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラ、グーグルの親会社アルファベットの大手企業のうちわずか7社の大幅な上昇によるものだった。

アップル株は月曜午後初めに２．２％上昇し、一時同社の新高値を更新した後、０．８％下落し、指数の重しとなった。

S&P 500 はまた、米国に上場されている最大手の企業のみを追跡しています。 大企業は海外で収益の大部分を占めているため、中小企業は一般に米国経済の変動に対してより脆弱です。

小規模な上場企業を追跡するラッセル 2000 指数は、最近、大企業の指数に比べて緩やかな上昇を記録しています。 同指数は２０２１年１１月の最高値から昨年６月の最低水準まで３０％以上下落した。 それ以来、同指数は約９％上昇した。 月曜日は、サービス部門の経済指標が予想を下回ったことを受け、同指数は１．３％下落した。

対照的に、大手ハイテク企業の比重が高いナスダック総合指数は今年だけで26％以上上昇している。 ただし、2021年末に達した前回のピークよりは依然として約20％低い。

ウェルズ・ファーゴ投資研究所のシニア・グローバル市場アナリスト、サミール・サマナ氏は「２０％ルールは人々にとって従いやすかったと思う」と述べた。 「残念ながら、一部の弱気相場の上昇がその閾値を引き起こす可能性があり、それは誤ったシグナルであると我々は考えています。」

多くの投資家にとって、株式市場の莫大な利益は投資ポートフォリオのパフォーマンスに反映されていません。 潜在的な景気後退への懸念が非常に大きいため、ファンドマネジャーは主に流動性を高め、保有株の急落リスクをヘッジし、さらなる安全性を優先して利益を放棄しているためだ。

S&P 500指数で測定したモーニングスター連動ファンドのうち、今年同指数を上回ったファンドは27％強で、昨年は約52％、2000年以降の平均は40％だった。

商品先物取引委員会のデータによると、ヘッジファンドやその他のレバレッジを活用した投資家は特に、S&P 500種の下落に大きな賭けをしている。

ナショナル・アライアンス・セキュリティーズの国際債券部門責任者、アンドリュー・ブレナー氏は「誰もが非常に防御的だった」と述べた。 「マージンには多額の流動性があり、これは多くのファンドマネージャーにとって非常に苦痛である。」