欧州経済は、戦争とインフレからのフォールアウトで這うように減速します

価格の上昇、ウクライナでの戦争の影響、サプライチェーンの制約の継続により、今年の初めの数か月間は世界的な成長が鈍化し、パンデミックからの回復に向けた主要経済国の取り組みが妨げられました。

最新の証拠は金曜日に来ました。 欧州連合 彼は、ユーロを使用する19か国は、過去3か月と比較して、1月、2月、3月の合計でわずか0.2％しか成長しなかったと述べました。

これらの数字は1日後に来ました 合衆国 同期間に経済が0.4％縮小したと発表した。 今月上旬、 中国、米国に次ぐ世界第2位の経済大国は、Covid-19の別の波が広範囲にわたるシャットダウンにつながったため、重大な弱さの兆候を報告しました。

キャピタル・エコノミクスのチーフグループエコノミストであるニール・シェリングは、次のように述べています。

3つの主要な経済圏の間には、原因と期待に大きな食い違いがあります。

米国の総生産量の縮小にもかかわらず、アナリストは米国経済の見通しについてより楽観的である傾向があり、インフレの上昇にもかかわらず個人消費は堅調であり、 労働市場 タイトなままでした。 第1四半期の減少は、1回限りの測定の癖の結果である可能性があります。

対照的に、第1四半期の成長に関する中国の4.8％の報告は、この経済が不動産業界の低迷、過剰な投資、およびパンデミック関連の閉鎖にどれほど苦しんでいるのかを覆い隠しています。

ヨーロッパに関しては、ウクライナでの戦争の影響をより受けています。

しかし、彼ら全員が直面する共通の問題はインフレです。

EY-ParthenonのチーフエコノミストであるGregoryDacoは、「世界中の成長はさまざまな速度で発展しています」と述べていますが、「インフレはほとんどのセクターでほぼ遍在しています」。

これらの多様な経済的背景により、各国は景気後退に陥ることなくインフレを遅らせようとしているため、政府と中央銀行は異なる、あるいは相反する政策を選択する可能性があります。

米国では 、 連邦準備金 Daco氏は、インフレを抑えるために金利を引き上げるつもりであると述べたが、ヨーロッパの政府は、エネルギー価格の上昇の影響を和らげるために、より多くの資金を市民に向けることになるかもしれない。 中国は「コビッドゼロ政策を放棄したくないが、その政策による経済活動への負担が大きいことを知っている」と述べた。

今年が始まったとき、コロナウイルスやロシアとウクライナの間の緊張などの現在のリスク要因のリストはすべてそこにありましたが、当時の経済見通しははるかに明るいものでした。 コロナウイルスのオミクロン変異体に関連する制限はヨーロッパや他の場所で緩和され始め、世界中の商品や物資の移動が回復の危機に瀕していることが期待されていました。

しかし、ロシアのウクライナ侵攻は、逆説的なレベルの不確実性を引き起こし、経済的信頼を損なう。 米国、ヨーロッパ、およびそれらの同盟国によって課された戦争と制裁は、食糧、エネルギー、重要な鉱物の不足を悪化させ、貿易を混乱させ、インフレを魅力的なレベルに押し上げました。

中国 エコノミー それは第1四半期に拡大しましたが、昨年の最後の3か月よりもわずかに速いペースであり、今後さらに多くの問題が発生することを強調しています。 政府は、新たなCovid-19の発生に、厳しい封鎖と大量の検疫で対応し、多くの都市の何百万人もの労働者と消費者を自宅に留めています。 国内最大の都市である上海は1か月以上閉鎖されており、より多くの企業や集合住宅が閉鎖されています。 発表 金曜日に北京で。

シリコンバレーの巨人IntelのCEOであるPatrickB.Gelsingerは、コンピューターチップの不足により、世界中のテクノロジー、自動車、電子機器の企業が1年以上にわたって荒廃しているとの警告で、上海の閉鎖とウクライナでの戦争について言及しました。 それは「少なくとも2024年まで」実行され、業界アナリストとの電話でコメントをしました。

リスク、特にロシアのウクライナ侵攻によって引き起こされる潜在的なエネルギー禁輸やその他の混乱に関連するリスクが高まっています。 今週、ロシア カットガス ポーランドとブルガリアへの供給。 同時に、欧州連合 少しずつ近づいていく ロシアの石油の流れを止めることに合意。

効果 急に立ち寄る ガスと石油の供給は激しい論争を引き起こしました。 ヨーロッパ最大の経済国であるドイツでは、中央銀行は最近、ガス禁止が国の経済生産を今年5パーセントも減少させるだろうと警告しました。

一部のエコノミストはより楽観的な見積もりを出しているが、パンテオンマクロエコノミクスのチーフヨーロッパエコノミストであるメラニーデボノ氏は、ガス禁止は間違いなくドイツの景気後退につながり、おそらく「ヨーロッパの他の地域を引きずり下ろす」と述べた。

今年の最初の3か月の間に、ドイツの国内総生産（経済生産の最も広い尺度）は0.2％増加しました。

ドイツ連邦統計局は金曜日に、「ウクライナでの戦争の経済的影響は、2月下旬以降、短期的な経済発展にますます影響を及ぼしてきた」と述べた。

成長率はユーロ圏全体で異なりました。 スペインの経済は他のヨーロッパ諸国よりもわずかに好調で、同期間に0.3％成長しました。 ただし、改善は2021年の第4四半期に記録された2.2％をはるかに下回りました。

Covidの制限が第1四半期のほとんどで実施されていたフランスでは、成長が停滞しています。 イタリアでは、GDPは過去3か月から0.2％減少しました。

オックスフォード・エコノミクスの欧州経済部門の責任者であるエンジェル・タラベラは、次のように述べています。 「どこでも消費者信頼感は非常に急激に低下している」と彼は指摘し、賃金がインフレに追いついていないため、家計支出は弱いと付け加えた。

欧州連合を構成する27か国の成長は、2022年の最初の3か月で平均0.4％であり、欧州連合の統計局Eurostatは、ユーロ圏で報告された数値の2倍であると報告しました。

ユーロスタットは、インフレは継続的な棘であり、4月のユーロ圏全体の年率は3月の7.4％から7.5％に上昇したと述べた。

食料品などの価格は急騰した。 今月のエネルギー価格は3.7％下落していますが、それでも昨年より3分の1高くなっています。 「家族の実質所得には圧力がかかっている」とパンテオンのデボノ氏は述べた。

インフレの上昇は、米国経済の回復力も試す可能性があります。 今年の第1四半期中、消費者物価は年率7％で上昇し、40年間で最速でした。 インフレを考慮すると、税引後利益は4四半期連続で減少しました。

この最新の測定ラウンドの前でさえ、高い不確実性が期待を弱めました。 先週 、 国際通貨基金 世界の成長予測を1月の4.4％から3.6％に修正した。 そして、ユーロ圏の推定値は、今年は1.1％下落して2.9％になりました。

国際通貨基金はその報告書で述べた 最新の地域予報。 「戦争は商品価格の大幅な上昇と供給側の混乱のさらなる増加をもたらし、それはインフレを増加させ、家計の収入と企業の利益を減少させるでしょう。」

今年の残りの見通しは暗くなる可能性があります。

キャピタル・エコノミクスのシェリング氏は、「全体として、2022年はほとんどのアナリストが予想するよりも成長がはるかに弱い年になるだろう」と述べた。