連邦準備制度理事会が会合するにつれて、株式市場の新たな楽観主義の顔をテストする

ウォール街は 2023 年初頭のトーンの変化を歓迎しました。インフレ率の鈍化により、連邦準備制度理事会が利上げを間もなく終了するという期待が高まる中、深刻な景気後退への懸念は後退しています。

今年の最初の 4 週間で、その楽観主義は S&P 500 の 6.2% のジャンプと、主要なテクノロジー株の間でさらに大きな回復につながりました。 ハイテク株は、金利の上昇に敏感であるため、2022年の最悪のパフォーマーの1つでしたが、現在、それらの上昇は市場全体を押し上げるのに役立っています.

利益は、出てくるデータの安定した流れによって推進されてきました 経済は成長し続ける、インフレ圧力が緩和している間。 たとえば、火曜日には、賃金と福利厚生の主要な測定値 – そして 人件費指数 エコノミストの予想を下回り、スタンダード＆プアーズ500種指数は1.5％上昇した。

しかし、これらの楽観的な予測は水曜日に大きな試練に直面し、朝の取引で S&P 500 が 0.3% 下落することに注意が必要です。

連邦準備制度理事会は、その日の後半に金利をわずか 4 分の 1 ポイントだけ引き上げると広く予想されており、これは 3 月以来の最小の上昇です。 金利の上昇は企業や消費者のコストを押し上げ、利益や​​支出に悪影響を与えるため、投資家は中央銀行が緩和を開始する可能性を歓迎しています。

一部の金融市場では、楽観論がさらに進んでいます。 連邦準備制度理事会はベンチマーク金利を 5% 以上に引き上げることを示唆していますが、ますます多くの投資家がその金利に賭けています。 この高さには達しません。

この見解は、FRB と金融市場の間の戦いの舞台を整えました。

投資家を豊かにし、借り入れを容易にする株式市場の上昇は、実際には、経済を十分に減速させ、インフレを引き下げようとするFRBの取り組みを弱体化させます。 前回、株価が大幅に上昇し始めたのは夏で、連邦準備制度理事会の Jerome H. パウエル議長は、インフレとの闘いが終わったわけではないことを公に警告します。 それは株価を再び下げるのに十分でした。

パウエル氏は、FRBが決定を発表した後、水曜日にマスコミに話すときに、再びそれを行う機会があります.

ナショナル・アライアンス・セキュリティーズの国際債券部門の責任者であるアンドリュー・ブレナー氏は、「パウエル議長は記者会見でタカ派になり、インフレの再燃を恐れ続けている傾向に対抗するだろう」と述べた。

それは市場の低迷を引き起こす可能性があり、昨年の夏の不況が何らかのガイドであるとすれば、それは深刻になる可能性があります. 当時、パウエル議長が 8 月下旬の演説で投資家に警告した後、FRB のインフレ抑制の取り組みは、 “無条件、” S&P 500 は、10 月に売りが止まる前に 15% 下落しました。