5月の米国のインフレ率は3.3％に低下し、市場を押し上げた

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5月の米国のインフレ率は3.3％まで低下し、早期利下げへの期待が高まり、株式市場とジョー・バイデン大統領に追い風となった。

米連邦準備制度理事会（FRB）当局者が今年の利下げ計画を発表する数時間前に水曜日に発表されたこの統計は、エコノミストの予想をわずかに下回った。

スタンダード＆プアーズ５００種指数は０．９％上昇し、過去最高値で取引を終えた。 パウエルFRB議長の記者会見後、午後の取引は不安定となった。同議長は、借入コストを23年ぶりの高水準の5.25～5.5％に維持するという政策当局の決定と、中央銀行に予想される「ポイントプラン」について語った。 利下げは２０２４年に１回だけとなる。

投資家が今年の利下げへの期待を高めたことから、基準指数は午前の取引で最大１．３％上昇した。 ナスダック総合指数も１．５％上昇し、こちらも過去最高値で取引を終えた。

ラザードの首席市場ストラテジスト、ロナルド・テンプル氏は、この数字はまさに「インフレが緩和しており、今後数カ月間の利下げが正当化されるという確信をFRBが高めるために必要なものだ」と述べた。

FRBの決定を受け、先物市場のトレーダーらは9月利下げの確率を64％と予想している。 インフレ統計が発表された直後には、この数字は80％を超えていた。 火曜日には60パーセントだった。

テンプル氏はＣＰＩ統計発表後、「９月の利下げが勢いよく戻ってきた」と述べた。

中銀の見通し発表後、投資家はFRBによる今年の利下げを4分の1ポイントから4分の1ポイントの間で織り込んでいた。

バイデン氏は水曜日の統計を「インフレ率低下の進展を歓迎する」と称賛し、現在コアインフレ率は「ピークの3分の2近く」で、コアインフレ率は2021年4月以来の低水準にあると付け加えた。

総合消費者物価指数は３．３％上昇したが、ロイター調査では同率が３．４％にとどまると予想されていた。

食品とエネルギー価格の変動を除いたコアＣＰＩは３．４％で、予想の３．５％を下回った。

BLSのデータによると、総合インフレ率は前月比ゼロだったが、コア数値はわずか0.2％上昇した。

バイデン氏は11月の選挙に向けて自身の経済実績を有権者に納得させようとしている。

しかし、先週行われたフィナンシャル・タイムズ紙とミシガン・ロス紙の有権者対象世論調査では、ここ数カ月で差は縮まったものの、大統領は依然として共和党のライバル、ドナルド・トランプ氏に経済への対応で後れを取っている。

FRBが好むインフレの尺度は個人消費支出の数字だが、CPIデータは依然として中央銀行の金利引き下げアプローチに影響を与えている。

金利期待とその価格に反比例して変動する２年米国債利回りは０．０７％ポイント低下して４．７６％となったが、午前の取引では２カ月ぶりの低水準となる４．６７％に達した。

ＩＮＧの首席国際エコノミスト、ジェームズ・ナイトレー氏は、水曜日の統計は依然として「価格決定力の強みが依然として残っている」こと、特に住宅費とメディケア価格を示していると述べた。 しかし全体として、この報告書はインフレ抑制に向けたFRBの戦いにおいて「良いニュース」だった。

ナイトリー氏は「年初に一連の非常に好調な指標を経て、この傾向になるはずだ。失業率が上昇していることから、FRBは9月に利下げすると予想している」と述べた。

George Steer による追加レポート