韓国銀行、オーストラリア貿易統計、日本経済新聞

米国の電気自動車大手テスラは長年、投資家に愛されてきたが、中国のライバルBYDはますます本領を発揮しつつある。

先週両社が発表したデータによると、BYDは第4四半期に世界有数のEVメーカーの座をテスラから奪い、2023年にはテスラの生産台数を2度目に上回った。

投資家は長年人気のテスラにこだわり続けるべきなのか、それとも新興企業のBYDを買うべきなのか？

プロはこう言います。

CNBC Pro 購読者はここで詳細を読むことができます。

– ヴァイセン・ドン

株式市場の投資家やアナリストは、企業収益に対する人工知能ツールの当面の貢献を評価し、長年ウォール街のストラテジストで経済学者でもあるエド・ヤーデニー氏による今年の政策緩和の潜在的なペースを予測する際に、現実性を求めている。 水曜日、CNBCの「Squawk on the Street」で語った。

ヤルデニ氏は「投資家の熱意だけではなく、アナリストの熱意も確かにある」と述べた。 「彼らはエヌビディアに対する収益期待を劇的に高めた」ため、株価の予想PERは80％台後半から20％台前半に低下した。 「しかし、見てください、これは注目株であり、AIが実現するまで注目株になるでしょう。AIが市場の期待どおりに実現するには、しばらく時間がかかると思います。」

ヤルデニ氏は、2020年代のエヌビディアの業績は1990年代のシスコシステムズの行動を彷彿とさせると述べた。 「問題は、AIの収益への貢献という点で、市場が非常に短期間にどれだけの成果を達成できるかについて不合理に興奮していることだ」とヤルデニ氏は述べた。 「ある種の放物線状のメルトダウンが心配です。」

さらに、投資家は2024年に連邦準備理事会がさらなる利下げを期待しているとヤルデニ氏は述べた。 「私は景気後退には向かっていないと考えており、3年連続でそう言っているが、金利は2倍から3倍になると信じている」今年の下半期は4～5回ではなく、それが市場の割り引きだ。」

– スコット・シュニッパー

ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は水曜日、インフレ統計は正しい方向に進んでいるが、金融政策は引き続き引き締められると予想していると述べた。

有力な中銀当局者らは準備した講演で「現在の緩和的な金融政策スタンスが均衡を回復し、インフレ率を２％の長期目標に戻すというのが私の基本的な主張だ」と述べた。

「目標を完全に達成するには、一部の国に対してより抑制的な政策スタンスを維持する必要があると予想しており、インフレ率が２％に向かって進んでいると確信できる場合にのみ、政策抑制の程度を撤回するのが適切だろう。」持続可能な基盤です」と彼は付け加えた。

ウィリアムズ氏は、中銀のリスクには「両面性がある」と付け加え、あまりに早すぎる撤退でインフレ高進のリスクを招くか、あまりに長引いて経済に悪影響を与える可能性があると述べた。

– ジェフ・コックス

2023 年の株式相場は好調で終了し、S&P 500 は 24.2%、ダウ平均は 13.7%、ナスダック総合は 43% 上昇しました。

しかしHSBCは、世界の株価は今やファンダメンタルズを超えていると考えている。

同社は「当社は戦略的に株価に対して前向きだが、株価上昇は一時的に止まると予想している」と述べた。 「世界の株式は、過去 3 か月間で当社の機械学習 (ML) モデルを 10% 以上上回りました。」

同銀行は、「市場が完璧さを過大評価しているため」、株式の評価額は中央銀行からのタカ派的なシグナルやインフレの上振れによって影響を受ける可能性があると指摘した。

すべての株式セクターの中で、現在、生活必需品、エネルギー、ヘルスケアが最も魅力的に見えるとHSBCは付け加えた。 地域的には、中国、アラブ首長国連邦、スイスにまで広がっています。

– リサ・カイライ・ハーン

バークレイズによれば、2023年に年末の力強い上昇を見せた後、2024年には限定的ではあるものの、市場はいくらか上向きになるだろう。

バークレイズの株式ストラテジスト、エマニュエル・ガオ氏は「２０２４年の株式市場は上昇し、よりリラックスした状態になると予想している。異例の年末上昇の後、ポジティブサプライズの基準は引き上げられ、景気循環株はトップにある」と述べた。

バークレイズは急速な株価上昇を受けて株価を「健全な統合」と呼ぶカウ氏は、バリュエーションと収益が上振れの可能性を生み出す可能性があると付け加えた。

高氏は「深刻な景気後退がなければ米国の利下げはより積極的であるように見えるが、方向性は低金利に向かっているという点では同意する」と述べた。

– キム・ハギョン