IBMの株価は2014年以来の高値に近づいている。同社のAIの急成長がウォール街を分断している。

エバーコアのアナリストは、AIの展開が株価をそこに到達させるのに役立つ可能性があると信じている。 同氏はIBM株の格付けを「インライン」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価も165ドルから200ドルに引き上げた。

ダリヤナニ氏によれば、企業はデータの安全性を確保しようとしているが、その鍵はAIツールの「複雑で乱雑な」実装にあり、これはデータを公開AIモデルに直接組み込むことができないことを意味する。

IBMは、マイクロソフトやグーグルの親会社アルファベットが支援するチャットボットなどの消費者向けAIアプリケーションを避けてきた。 その代わりに、同社は、WatsonX プラットフォームを通じてテクノロジーを体験する安全な方法を探している企業のパートナーとしての地位を確立しました。

「IBMは、独自のコンサルティング資産とソフトウェア資産を活用することで、このボトルネックを解決し、企業顧客が社内外にAIツールをよりシームレスに導入できるようにすることができる」とダリヤナニ氏はリサーチノートで述べた。 「したがって、IBM は AI 導入の増加によって見過ごされている受益者であると私たちは考えています。」

これはウォール街の全員を納得させる戦略ではありません。 ジェフリーズのアナリスト、ブレント・ティール氏は最近、同社のソフトウェア事業の成長率が同業他社に比べて依然として低いと指摘し、利益率の低いコンサルティング事業がAIの成長を独占すれば、IBMはより高い評価を得るのに苦労する可能性があると述べた。 同氏は目標株価を180ドルとし、同株の格付けを「据え置き」とした。

EvercoreのDaryanani氏も、AIのブーストはまずIBMのコンサルティング事業に現れると予想しているが、それが欠点とは考えていない。 同氏は、同社のコンサルティング部門とソフトウェア部門は時間の経過とともに恩恵を受けるはずだと述べた。

「いかなる種類の初期 AI 貢献もコンサルティング側に反映される必要があります…そして長期的には、AI が同社にとって 10 億ドル規模のコンサルティング業務になる可能性があると私たちは信じています」と彼は書いています。

アナリスト間の意見の分かれ目は、ウォール街に対する見解の違いを反映している。 ファクトセットが追跡したIBM担当アナリスト20名のうち
、

そのうち7人が同株を買いまたは同等と評価し、9人がホールドと評価した。 4人は売却を勧めている。

男爵 同氏は昨年、IBMのAI計画について好意的な記事を書いたが、株価上昇により配当利回りは当時の5％強から現在は約4％に低下した。

アダム・クラーク（adam.clark@barrons.com）にメールしてください。