日本の強力な経済産業省は、M&A を促進するためのガイドラインに熱心である、と当局者は言う

東京：日本は、投資家に公正と見なされ、世界第3位の経済大国の買収を促進するM&Aガイドラインの統一に「熱心」である、と政府高官はロイターに語った。 .

経済産業省 (METI) は、M&A (M&A) の行動規範を改善して、より多くの買収を奨励し、国内外の投資家を不安にさせてきた「不公平な」ヘッジ戦術を抑制しています。

日本企業はしばしば生ぬるい買収対象と見なされているが、これは政府が長い間産業統合を促進する方向にシフトしたいと考えている株主への無関心の認識によるものである。

経済産業省の企業システム部門のディレクターである安藤源太氏はインタビューで、「私たちは、資本市場の人々にとって意味のあるガイドラインを作成することに関心があります。

「日本国内での M&A を妨げている要因の 1 つは、一方的な買収を一般的に嫌がるということです」と彼は述べ、多くの国内企業がレピュテーション リスク (略奪的であると見なされている) に直面しており、明確なガイドラインがそれを軽減できると付け加えた。

「それは業界の調整とリソースの適切な分配を妨げます。」

安藤氏は、経済産業省が昨年末に設置したパネルの管理職を引き継ぎ、グローバルスタンダードに沿っていない買収行為を防止する最善の方法を検討しました。たとえば、経営陣が取締役会に通知する前に信頼できる買収提案を拒否した場合などです。

しかし、グループはすでに精査されており、国内外の投資家はロイターに対し、関心のある投資家からの代表者が不足しており、代わりに弁護士や学者に偏っていることに懸念を表明しています.

先月、買収候補の選択は対象企業の企業価値を向上させるかどうかにかかっていると批判されたが、株主には言及していなかった。

安藤氏は、批判は「予想外」だったと述べた。 これに対し、委員会は、株主利益への言及と企業価値との一線を追加し、企業価値の概念をガバナンス構造に適用すべきではないと述べた。

委員会に提出されたパブリック コメントをまとめた報告書によると、投資家は、企業が企業価値の問題を理由に、一方的な入札を完全に拒否する可能性があることに懸念を表明しました。

企業価値と株主価値は相反する概念ではなく、投資家の視点から見ると、企業価値は株主価値と負債の合計に等しいと安藤氏は述べた。

経済産業省の以前のガイドラインは、主に買収のセキュリティの原則に焦点を当てていましたが、全体的なM&A慣行については何も言及しておらず、「バランスが欠けていた」と安藤氏は述べています。

「フィードバックに感謝します」と彼は言いました。