米国におけるコアインフレの上昇は頑固な物価圧力を浮き彫りにする

無料のアップデートで最新情報を入手

サインアップするだけです 米国のインフレ myFT ダイジェスト – 受信箱に直接配信されます。

米国のコアインフレ率は先月上昇し、金利を今後数カ月間据え置く必要があるかもしれないとの米連邦準備理事会の主張を強めた。

FRBが借入コストについて投票すると予想される前日、火曜日に発表された統計によると、11月中の米国のコア物価は0.3％上昇したが、前年比基準金利は4％で安定していた。 . 百。

この年次コア指標は長期インフレの指標と見なされており、エネルギーと食料価格の変動は除外されています。

総合金利は3.1％に低下し、予想と一致し、10月の金利3.2％をわずかに下回った。

この統計の発表後、投資家は金利引き下げへの期待を引き下げた。

「FRBはインフレが継続すると確信を持って言える自信がないと私たちに言い続けている」 [its target of] インフレ予測グループ「インサイツ」の責任者オマイル・シャリフ氏は、インフレ率は間もなく２％に上昇すると述べた。 「今日の数字を見て自信が持てるとは思えない。」

同氏は、数字はすべてが明らかであることを示しているわけではないと付け加えた。

アナリストらはコアインフレ統計を、来年のインフレ率引き下げへの道が険しいものになることを示唆していると受け止めた。

市場では来年５月までに金利が４分の１ポイント引き下げられると依然として予想されているが、トレーダーらは統計発表後、予想を引き下げた。

FRB当局者らは水曜日に金利を現在のレンジの5.25〜5.5％に維持することを投票する予定である。

米国株は上昇して終了し、S&P 500指数は0.5％上昇し、2022年1月以来の最高値終値水準となった。それでも同月初めの過去最高値を約3％下回る水準となった。

米国国債市場は落ち着いているように見え、短期国債の利回りは日中安定していましたが、長期国債の利回りはわずかに低下しました。

ジャネット・イエレン米財務長官は、火曜日の数字でインフレが「大幅に」低下したことが確認されたと述べ、一方、ジョー・バイデン大統領は、CPIの低下にもかかわらず、失業率は依然として4％を下回っていると強調した。

同氏は「労働者の賃金と家計の資産は、インフレ調整後、パンデミック以前よりも現在高くなっている」と述べた。

FRBは、より変動の少ない指標であるコア個人消費支出指数を好んでいる。

しかし、火曜日の統計は個人消費支出統計より2週間以上も前に発表されたもので、パウエルFRB議長が市場の利下げ期待をどの程度撤回するかに影響を与える可能性が高い。

中銀は水曜日に最新の経済予測概要を発表する予定で、当局者が来年どの程度の削減を見込んでいるのか、その兆候が注意深く観察されることになる。

FRBはサービス部門のインフレが緩やかになっていることの確認を求めている。 しかしシェリフ氏は、住宅、エネルギー、食品を考慮したサービス部門の価格は11月に0.44％上昇したと述べた。

火曜日の数字はまた、住宅所有者が自分の不動産を借りるのにいくらかかると考えているかで測定される住宅関連費用が月中に0.5％上昇したことを示している。 これは、エネルギーやその他の日用品の価格低下によって部分的に相殺されます。

コンサルティング会社ハイ・フリークエンシー・エコノミクスの首席米国エコノミスト、ルベーラ・ファルキ氏は「物価が不快なほど速いペースで上昇し続ける中、政策当局者はタカ派的な偏見を維持する可能性が高く、FRB当局者はインフレの上振れリスクに敏感だ」と述べた。

先週発表された好調な米雇用統計を受けて、一部の投資家は３月から始まる一連の利下げに対する予想を修正した。

しかし、元FRBエコノミストで現在UBSに勤めるアラン・ディットマイスター氏は、最新のデータは「インフレ全体の減速と一致している」と述べた。

同氏は、インフレ率が目標に近づいた際に金利が家計や企業にとって過度に制限的とならないよう、中銀が３月に利下げする可能性は依然としてあると付け加えた。

ニューヨークでのニコラス・メガウによる追加レポート