8月 12, 2022

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米国の個人消費、5月のコアインフレは鈍化

米国の個人消費、5月のコアインフレは鈍化

  • 5月の個人消費は0.2%増加
  • インフレ調整後の個人消費は0.4%減少
  • コアPCE価格指数は0.3%上昇しました。 前年比4.7%増加
  • 毎週の失業中の請求は2,000から231,000に減少しました

ワシントン(ロイター)-米国の個人消費は、高値が他の商品の購入を余儀なくされた一方で自動車の不足が続いたため、5月に予想を下回った。

木曜日の商務省からの報告は、インフレがピークに達する可能性が高いことを示したが、物価圧力は、連邦準備制度が積極的な金融引き締めの道を歩むのに十分強いままであった。 しかし、FRBの当局者は需要の減速を歓迎すべきです。

金利の上昇と厳しい財政状況は景気後退の恐れを高めていますが、これまでの経済データは緩やかな成長を示唆しています。 木曜日の他のデータは、失業手当の新しい請求が先週、テクノロジーと住宅セクターでの一時解雇にもかかわらず、減少し続けたことを示しました。

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ニューヨークのFWDBONDSのチーフエコノミスト、クリストファー・ロブケ氏は、「FRBはまだインフレ戦争に勝利していないが、経済が減速しているという有望な兆候がある」と述べた。 「不況の恐れにもかかわらず、レイオフは、経済が不況の深さへと崖を越えて向かうのに十分な高さのレベルに達していない。」

米国の経済活動の3分の2以上を占める個人消費は、5月に0.2%増加し、5か月で最小の増加となりました。 4月のデータは下方修正され、以前に報告された0.9%ではなく0.6%の費用の増加を示しています。

また、1月にさかのぼってデータに弱気な修正が加えられており、今年は支出の伸びが弱いことを示しています。

3年以上続くと思われる商品への支出は、自動車の影響で3.2%減少しました。 家具や家庭用耐久機器、娯楽用品や自動車の購入も減少しました。 これは、住宅や公益事業、ヘルスケアや海外旅行によってもたらされたサービスの0.7%の増加によって部分的に相殺されました。

ロイターが調査したエコノミストは、個人消費が0.4%増加すると予想していた。 報告書には、第1四半期に国内総生産が年率1.6%で減少した後、経済が回復に苦しんでいる兆候として、住宅建設、建築許可、工業生産に関するデータが含まれていました。

ウォール街の在庫は少なかった。 ドルは通貨バスケットに対して決済されました。 米国財務省の債券価格は上昇しました。

ピークインフレ

米国の中央銀行は今月、政策金利を4分の3パーセントポイント引き上げました。これは1994年以来最大の上昇です。FRBは3月以来政策金利を150ベーシスポイント引き上げました。

インフレは5月も上昇傾向を維持した。 個人消費(PCE)価格指数は4月に0.2%上昇した後、先月0.6%上昇した。 5月までの12か月間、PCE価格指数は4月の同様の上昇の後、6.3%上昇しました。 これは、商品やサービスの価格の上昇によって引き起こされました。

しかし、根底にある価格圧力は緩和され始めています。 揮発性食品とエネルギー成分を除くと、PCE価格指数は4ヶ月連続で0.3%上昇しました。

いわゆるコアPCE価格指数は5月に前年比4.7%上昇し、4月に4.9%上昇した後、昨年11月以来最小の上昇となった。 PCE物価指数は、2%のインフレ目標に対するFRBの推奨指標です。

PCE物価指数は、急速に上昇する住宅賃貸料のウェイトが低いため、5月に前年比8.6%上昇したCPIよりも低くなっています。 ヘルスケアはPCE対策に重点を置いていますが、メディケアの支払いに対する法的な削減により、医療サービスの価格が下がっています。 彼らはまた、資産価格が下落する中、金融サービスのコストが下がるという恩恵を受けました。

エコノミストのベロニカ・クラーク氏は、「6月と7月のデータも、CPIに比べてPCEが弱いことを示している可能性があるが、FRBは、利上げのペースを落とす前に、さまざまなデータでインフレ圧力を緩和する証拠を確認する必要があると予想している」と述べた。 ニューヨークのシティグループで。

インフレ調整後の個人消費は5月に0.4%減少し、12月以来初めて減少しました。 これは、特に雑貨店での第1四半期の在庫の大幅な増加と相まって、第2四半期の経済成長に下振れリスクをもたらします。 四半期の成長予測は、最低0.3%から最高2.9%の範囲です。

しかし、労働市場が逼迫し、賃金が大幅に上昇し、家計の貯蓄が依然として豊富であるため、サービスに支えられて、適度な名目支出が普及すると予想されます。 これは、失業を制限するのに役立つはずです。

5月の賃金は0.5%上昇し、これが個人所得の0.5%の増加に貢献しました。 貯蓄率は4月の5.2%から今年初の5.4%に上昇した。

労働省からの別の報告によると、州の失業手当の最初の請求額は、6月25日までの週に2,000減少し、季節調整済みの231,000になりました。

ダラスのコメリカ銀行のチーフエコノミストであるビルアダムズは、次のように述べています。 「これにより、自己強化型の支出削減から、雇用削減、所得削減、さらには支出削減へのクロスオーバーが容易になります。」

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(Lucia Mutikaniによる報告)NickCzyminskyとDavidGregorioによる編集

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