「1パーセントの不況」、巨大なセクターの売上高。 クーパーマン氏、債券への影響について語る。

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肝心なのは、たとえ感染しても終わるまで辛抱することです 繋がり:

H/Tからケビン・ミューアへ 観光客のマクロ 上記のことを知るためのニュースレター。当社のウェブサイトにアクセスします。 今日の呼び出し、 から 水曜日に彼にインタビューしてください ヘッジファンドのプラエトリアン・キャピタルの創設者であるハリス・「コビー」・クーパーマン氏は、債券に限界を感じず、代わりに「実体経済」への投資を好む。

ある 執拗に取引する傾向クーパーマン氏は昨年技術売却に成功したが、ロシアとの取引で打撃を受けた。 彼のために プレトリアン キャピタル ファンド 利回りは依然として11％で、2020年と2021年には3桁の利益を記録し、2023年はこれまでに16％上昇している。

債券市場については「全くパニックになっていない」と同氏は言う。

同氏は、１０年米国債が短期債と比べて依然として反転している間は底を打つことはできないとし、利回りが過去５０年の平均水準である６％に達しない理由はないと述べた。 そして、もしかしたらそれを超えていくかもしれない。

「10代に戻っても驚かない」とコービー氏は述べ、「政府にある程度の財政合理性がない限り」時間の経過とともにそうなると予想している。

「私たちが実際に名目 GDP 8%、好況期に 8% の赤字を抱えているということがどれほどばかばかしいことか考えてみてください。おそらく次の不況期の 10 代の若者たちと同じです。給与税は第 3 四半期に前年比で 9% 上昇しました。経済は本当に…好調です。それではどうでしょうか 10 [year Treasury yield] 4％で変化しますか？ 意味を成さない。 ハンドルは 6% である必要があります。 」

しかし、ウォール街の人々にとって6％のリターンは問題だ。なぜなら、他の場所で取引するためにお金を借りるというレバレッジを利用しているため、「支払い不能」になってしまうからである。 「それで、ウォール街では泣いて泣いて泣いている人たちがいますが、実体経済に携わっている友人たち、彼らにとって状況は決して良くなっていないということです。実際には1パーセントの不況です、それだけです。」

クーパーマン氏は、多くの企業が自ら資金を調達しなければならないため、高収益はある時点で痛みを引き起こすと主張する。 「彼らは2021年と2022年に5年債を発行したが、あと3、4年残っているのはご存知の通り、短期金融市場での稼働に戻し、実際にプラスのリターンを得ている。これは長期的には持続可能ではない。」 (プラスキャリーとは、資産を保有するメリットがコストを上回る場合を指します。)

クーパーマン氏は、ゴールドマン・サックスを名指しして、銀行に問題の兆候がないか注意深く監視すると述べた

あ

「自由落下中」 – 株価は9月以来下落している。

「経済にはうまくいくセクターもたくさんあるし、非常に悪くなるセクターもたくさんある。そして私は、株式市場の暴落は実際のところそれほど起こらないだろうと思う」巨大なセクターのローテーションが起こるだろう」と彼は語った。

マネージャーは実体経済についてはより楽観的で、しばらくの間ウランのファンでもあります。 彼のウランへの賭けは、世界は最終的には基礎的な発電の最善の妥協策として原子力発電を使用することを決定するだろうという彼の見解に基づいている。

世界には豊富にあるので枯渇することはないが、「数年間の赤字が増産能力を圧倒する休止期間が続くようだ。ウラン価格は大幅に上昇すると思う…」それは誰もが驚くでしょう。 彼は最近のブログ投稿で次のように述べています。 業界会議に出席した同氏は、大幅な不足については誰も気にしていないようだと述べた。

市場

株式先物

ES00

NQ00

債券利回り BX:TMUBMUSD30Y と BX:TMUBMUSD10Y が不安定な中、下落した。 原油価格

CL.1

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バズ

リビアン

カラス

電気自動車メーカーが15億ドル相当の「グリーン」転換社債を発行すると発表したことを受けて8％下落し、暫定売上高予想は予想とほぼ一致した。

クロロックス株

クレックス

サイバー攻撃による混乱を受けて漂白剤メーカーが予想を下方修正したことを受けて４％下落した。

ブラックベリー株

B

同テクノロジーグループがモノのインターネット事業を分離して上場すると発表したことを受け、株価は３％近く上昇した。

アマゾン

アムズン

そしてマイクロソフト

MSFT

同社は英国でクラウドサービスを巡る競争調査に直面している。

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チャート

これは、ブロックワークス社のビデオジャーナリスト、ジャック・ファーリー氏が最近示したチャートで、米国債の下落の程度が長すぎることを示している。

指標

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